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    ■ 編譯/張菁

    2005年，道格·米勒和私募股權投資行業的四個同事成立了歐洲公益創投事業協會(EVPA)來促進慈善創投在歐洲的成長。八年前，他建立了亞洲公益創投網絡(AVPN)，目前在亞洲的29個國家擁有220多個會員。慈善創投是當前國際公益事業發展的新模式——企業或基金會為創業過程中的企業注資，幫助其成功，解決社會問題。公益創投在運作方式上類似商業投資行為，但是投資目標具非營利性：公益創投不要求回報，或者將投資回報繼續用于公益事業。那么，公益創投事業的實際運作模式如何？這一模式是否適用于中國？亞洲公益創投的未來會是什么？EVAP主席道格·米勒在采訪中回答了這些問題。

    問：你認為慈善與公益創投有什么不同？

    答：公益創投(Venture Partners)是慈善事業的一個子集。它著重于建立長期資金資助和能力建設的關鍵原則，以建設能夠產生重大社會影響的強有力和可持續的組織為目標。我們帶來具備專業和商業領域技能的志愿者，廣泛參與各種挑戰性的管理工作，包括補充更多的人力資源、引進信息技術系統、對成果進行定義和對績效進行衡量，甚至可能包括商業模式的發展。

    公益創投將慈善基金與投資相關的技能結合到一起，為了實現社會成果，將投資領域關于公司治理、管理等方面的專業技能與資金結合起來，給非政府組織以及社會企業和任何有興趣開展社會目標的組織提供投資。

    問：公益創投在不斷擴大，它不只是慈善撥款的一個部分，也包括在更大的范圍內引入社會投資。這是否符合你的原則？

    答：適用于具備創收模型的社會企業的原則同樣適用于慈善機構。事實上，我們的私募股權投資在創收方面的經驗對社會企業提供了附加的利益。?如果你投資的社會企業獲得了成功，他們就可以通過所獲得的收入成為現金良性循環的平臺，并因為行政長官能夠花更多的時間幫助商業的成長和改進而獲得更多的擴展性和可持續性。然而，我相信慈善家和社會投資者應更密切地合作，因為在初期，幾乎所有的社會企業的現金流都為負值，他們需要慈善的支持。公益創投網絡就是打造一個平臺，對產生積極社會影響感興趣的組織可以通過這個平臺攜起手來去幫助那些面臨社會挑戰的人群，使他們受益。實際上就是把政府部門、企業部門以及社會部門整合起來，進行跨部門的合作，從而產生真正、持久、積極的社會影響。

    問：在建構歐洲創投協會（EVPA）的過程中所獲得的經驗促成了亞洲公益創投網絡（AVPN）的快速成功嗎？

    答：EVPA的成功昭示了亞洲市場的可能性在哪里。它告訴我們有針對性的營銷在以下七個不同領域具有重要性——基金會、家族企業、私募股權和對沖基金、企業、專業化服務公司、大學和政府相關組織。

    問：就你的營銷方式而言，基金會與針對家族企業的方法有什么區別嗎？

    答：我們的方法是相似的。因為我們的工作成員比較少，我們尋求與聯合體的合作，這樣我們就可以避免單個地接觸基金會，我們參加了在布魯塞爾的歐洲基金會中心和英國的慈善基金會協會。我們用同樣的方式吸納家族企業；我們建立了與摩根大通、瑞銀、匯豐和瑞士信貸銀行的合作關系。目前，我們與15家私人銀行合作并期待有更多的機會出現。

    問：亞洲也有為基金會服務的組織嗎？

    答：亞洲的本地化基金會比較少。在印度，我們直接與基金會的上層接觸，以我們在EVPA的經驗與他們面談。在香港，有少數幾個基金會，我們也可以直接聯絡他們。日本有一個基金會協會，我們與日本目前最大的基金會是合作伙伴。在中國，我們與中國基金會中心有穩固的關系，它有近4000名成員。我們還與許多活躍在亞洲的大規模的美國和歐洲基金會接觸。

    問：你如何描述自己在亞洲的公益創投工作？

    答：亞洲的國家雖然存在社會、文化傳統和立法的差異，但卻有著類似的社會問題，而且可以直接利用商業方法來解決社會問題。在亞洲最突出的特點是接受其他想法的開明態度，以及對行動的重視。我們最近在寶馬基金會的贊助下組織了20位亞洲政府官員和顧問去歐洲交流。七個參與這次交流的國家政府機構中有五個已經把他們了解到的經驗應用到實踐方案中，有三個政府機構參與了隨后的項目。我們和亞洲開發銀行會晤，它有66個國家政府機構作為成員，還有一個小部門與社會問題相關，它渴望探索一個與我們合作的方案以充分利用其召集能力來分享我們的慈善創投的內容。

    問：公益創投如何在亞洲的不同地區發展？

    答：我們認為亞洲的潛力是巨大的，大量新的以及現有的財富會流入社會部門，在這個領域能有更大的透明度和有效性。成千上萬的人愿意通過專業的服務公司和企業社會責任方案提供人力資源。AVPN也引入智力資本，在其他國家被驗證有效的商業模式適合亞洲國家的需要。每個國家將以不同的方式并按照自己的速度來發展。

    我們的會員包括慈善創投機構（正式會員）以及可以提供專業知識和經驗的合作會員，包括私募投資經理、私人銀行、財富管理等金融服務機構、專業服務公司、家族企業、企業社會責任活動的部門、基金會、大學和政府等相關實體。我們提供公益創投領域的新聞和活動的場地，專注于公益創投領域內的行業知識及實踐分享。通過我們的知識中心，我們將開發該領域內的實踐者所需的各類資源，幫助他們在亞太地區推廣公益創投事業。

    問：這樣的本地化如何進行？

    答：當建立AVPN時，我們意識到，因為印度和中國都是大國，他們可能需要建立單獨的機構。在印度，我們一直致力于建立一個新的實體，將其演變成印度公益創投事業協會，作為AVPN的一個戰略伙伴、內容提供商和與世界其他地區的連接器。

    在中國，我們在內地發展了27個成員，其中26個成員在香港，在臺灣也有不斷增長的興趣，有不少全球化的組織機構對在中國部署基金興趣濃厚。在中國所面臨的挑戰是政府非常關注社會部門是如何被組織和被開發的。目前，我們要建立一種直接的行動看來還不可行，所以我們正在與四五個比較重要的中國機構建立戰略伙伴關系。

    問：與公益創投相比，影響力投資的重要區別在哪里？

    答：“影響力投資”，是一種慈善與商業相融合的投資，除了追求一定的財務回報外，在社會和環境影響力方面有量化的回報指標。影響力投資在亞洲的興趣很多，但是交易量非常有限。我認為影響力投資需要回答的關鍵問題是社會回報和投資回報之間的矛盾。影響力投資退出的現實前景是什么？我認為影響力投資將繼續發展。公益創投把影響力的持續產生作為投資的考量之一，但是在財務回報方面的要求明顯低于影響力投資。

    問：你可以就所提到的社會回報和資金回報之間的矛盾稍作解釋嗎？

    答：商業的運行需要獲得利潤，并伴隨著經濟上的起伏變化，特別在早期階段。而特定的社會回報在短期條件下也許會減少利潤的獲得，投資者需要明確財務和社會目標以及風險承受能力之間的平衡。如果你需要獲取資金回報，就必須制定出如何退出的方案。如果你是一名養老基金顧問或是一家保險公司，對投資者資金回報的預測和所得到的實際回報是你最需要考慮的問題，同時需要關注社會回報。如果基金會動用的是非可償還的撥款，可以專注于創造社會影響。如果動用的是需要償還的捐款，就需要對財務回報進行預測并對其平衡進行定義。政府可以通過精心構造的方案對某些具有下行風險的項目起到保護作用，并促進創新和擴展。但是，私人投資者可能會承受更很多的風險。

    在商業創投中，50%的公司會失敗，其他的只是略有成效，但是成功者可以產生較高的收益。在公益創投中，成功者不會產生數十倍的回報，所以早期階段的創新可能需要基金會、高資產凈值的家族企業或政府的資助，這樣的資助對是否獲得回報沒有依賴性。

    問：你認為在亞洲繼續發展公益創投的障礙是什么？

    答：在亞洲各個國家的情況不相同。人們可能會很快地接受公益創投的概念，但是復雜的實踐發展緩慢。各國政府正越來越積極。我們最近發布了一個《在亞洲開始慈善創投的指南》，同時EVPA已發布了一份新的報告，被稱為《企業的社會影響戰略：協同發展的新路徑》。我們打算圍繞這樣的話題舉辦亞洲的講習班和圓桌會議，并在我們的年度會議上對其進行介紹。

    問：AVPN的下一步計劃是什么？

    答：我們預計明年這個時候有超過250名成員，并努力開發出更多的針對會員的深度服務，特別是在教育和協作領域。我們的知識中心是至關重要的。促進跨界學習和跨境復制成功模式的正規發展方案是非常重要的項目。對促進新的公益創投或社會投資基金在中國、泰國、馬來西亞、澳大利亞和印度的討論正在順利進行并更多地考慮到本地化的利益問題。

    （下轉16版）